Sideswap

Sideswap于2021年推出，是搭建在LiquidNetwork比特币侧链之上的非托管点对点交易基础设施，同时内置Liquid资产钱包，核心定位为比特币生态的链上结算与资产交换平台。和多数以太坊生态基于流动性池AMM的DEX不同，SideSwap以原子交换、链上订单簿为核心，主要交易Liquid网络发行的资产，包括包装比特币L‑BTC、各类稳定币、代币化证券和其他链上凭证资产，不需要注册账户，用户始终自己保管私钥。

SideSwap采用原子互换完成每一笔交易，交易要么完整成交，要么全部撤销，不存在中间托管阶段，平台不会接收和持有用户资产。撮合采用订单簿模式，支持限价单、市价单，同时拥有在线即时交换和离线挂单两种交易方式，挂单者即便下线，订单依旧可以留在市场等待对手成交。Liquid网络的保密交易特性可以隐藏转账金额与资产种类，带来更强交易隐私。资产跨主链和侧链依靠比特币与L‑BTC之间的锚定兑换Peg‑in、Peg‑out完成；平台使用Simplicity语言编写合约，用来执行交换和更复杂的链上金融逻辑。它并不使用Uniswap式恒定乘积资金池定价，价格主要由买卖双方挂单形成市场价格。

落到实际应用场景，SideSwap首要用途就是Liquid侧链内部资产之间的兑换，交易者可以在L‑BTC、美元稳定币、欧元稳定币和代币化证券之间完成换手，不需要把资产转出Liquid网络。第二类用途是比特币侧链资金调度，用户把比特币转入Liquid得到L‑BTC，交易完成之后再换回比特币主网，用来进行低确认速度、注重隐私的短期资金周转。资产发行方可以将注册在Liquid资产注册表中的代币上线市场交易；其中AMP证券类资产有白名单持有要求，只有通过资质校验的地址才能够交易这类受限资产。普通用户也可以直接使用内置钱包保存、收发Liquid网络资产，作为进入Liquid生态的入门入口。

SideSwap的小众定位带来了明显局限。市场全部局限在Liquid侧链资产，不能直接交易原生比特币主链、以太坊等其他公链资产，外部资产需要额外跨链锚定步骤，使用门槛偏高。整体市场体量较小，大部分交易对流动性不足，只有主流稳定币、L‑BTC交易盘口相对充足，其余小众代币订单稀疏，大额交易会产生较大滑点。虽然交易平台本身不做KYC，但部分AMP证券资产有持有者准入限制，并非所有人都能够参与。Liquid属于联盟侧链架构，安全性模型和完全去中心化公链存在区别，依赖联盟节点共同维护网络运行。

放在整个去中心化交易所赛道当中观察，SideSwap走出比特币生态独有的一条路线：基于比特币侧链、原子交换、订单簿模型构建非托管交易市场，区别于以太坊生态主流AMMDEX。对于币圈参与者来说，研究SideSwap有助于区分原子交换、自动做市池、链上订单簿三种不同去中心化交易机制。使用SideSwap的时候，首先要理清Liquid侧链资产锚定规则，同时评估目标交易对订单簿深度；如果交易证券类资产，还需要留意白名单和持有权限规则，理性看待侧链生态本身的流动性与网络模型特点。