早期以太坊主要有四种获取渠道:2014年ETH公开众筹认购、主网上线后GPU挖矿、早期社区场外点对点交易,以及参与测试网赏金活动,创世区块内预先写入的代币全部来自众筹分配,不存在上线前自由流通的ETH。

2014年7月22日至9月2日,以太坊基金会开启为期42天的创世预售,这也是普通人最早拿到ETH份额的途径,本次众筹仅支持比特币支付,没有法币通道。众筹规则设置阶梯兑换比例,前14天为优惠窗口期,1枚比特币可以兑换2000枚ETH;窗口期结束后兑换比例持续线性下调,众筹最后阶段1枚比特币仅能兑换1337枚ETH。本次众筹总共募集31531枚比特币,创世区块预设初始总量7200万枚ETH,其中83.33%分配给众筹参与者,剩余16.67%归属以太坊基金会与早期核心贡献者。需要注意,众筹认购成功后并不能立刻转账,所有ETH锁定至2015年7月30日主网正式启动,创世区块生成之后资产才正式解锁可用。

以太坊主网上线进入Frontier边境阶段后,GPU挖矿成为第二种主流获取方式。上线初期网络采用Ethash工作量证明机制,平均出块时间约15秒,成功打包区块的矿工能够获得5枚ETH区块奖励。早期挖矿门槛极低,普通家用显卡即可参与,没有专用ASIC矿机竞争,算力竞争远没有后期激烈。和比特币从零开始全部依靠挖矿产出不同,挖矿属于上线后的增量发行,创世7200万枚初始代币不会通过挖矿产生,后续多年持续挖矿不断新增流通ETH,持续改变市场筹码结构。区块奖励后续经过多次网络升级下调,2017年降至3枚,2019年调整为2枚,直至2022年合并升级彻底关闭PoW挖矿。
在中心化交易所大规模上线ETH之前,场外点对点交易是早期持有者流转代币的重要方式。2015至2016年,主流交易平台尚未开通ETH交易对,想要买卖ETH只能依靠加密社区论坛、社交群组寻找交易对手,双方自行协商比特币兑换价格,手动完成钱包转账。这类场外交易没有第三方担保,资金与资产风险极高,参与人群以众筹投资者、早期矿工和区块链爱好者为主,交易规模很小,流动性极差。同时项目早期还存在测试网赏金活动,开发者、社区参与者协助测试网络、提交漏洞、翻译文档,能够获取小额奖励,但测试网代币无法和主网ETH互通,仅有少数官方活动直接发放主网ETH,数量十分有限。

很多币圈新人容易混淆一个关键点,以太坊不存在上线前公开交易的渠道,不存在项目方面向散户提前抛售代币的情况。所有初始份额严格按照众筹记录固化在创世区块地址中,早期获取ETH的机会窗口非常短暂,众筹阶段是拿到低成本筹码的核心时机,挖矿则适合拥有硬件资源的参与者。随着交易所陆续上线ETH交易对,普通投资者才有了更加便捷的购买渠道,早期依靠众筹、挖矿、场外交易获取ETH的方式,也慢慢退出主流市场。