比特币合约从本质上属于以比特币价格为标的的期货类衍生品，但合约并不等于某一种固定产品。币圈口中的比特币合约，通常覆盖交割合约与永续合约两大类型；前者更接近传统期货，后者则是没有到期日的永续期货或永续掉期。判断一项产品究竟属于哪类期货，不能只看名称，还要看是否设有到期日、采用何种结算方式，以及通过什么机制让合约价格贴近现货市场。
传统比特币期货具有明确的合约期限和结算规则。以芝商所的比特币期货为例，BTC合约采用美元现金结算，价格参考CME CF比特币参考利率，标准合约规模为5枚比特币，微型合约规模为0.1枚比特币，合约通常在合约月份最后一个星期五到期。交易者并不是买入链上的比特币，而是根据开仓价与结算价之间的价差产生盈亏，因而这类产品即使不发生实物交割，也依然具备期货的核心特征。
加密货币交易所更常见的是比特币永续合约。它没有固定交割日，持仓可以持续存在，但前提是账户保证金始终满足平台要求。为了避免合约价格长期偏离现货，平台会设置资金费率机制：当资金费率为正时，通常由多头向空头支付；费率为负时，则由空头向多头支付。以主流平台规则为例，资金费用默认每8小时结算一次，极端行情下，结算频率和费率上限可能被调整。资金费率并非普通交易手续费，持仓时间越长，其对实际收益的影响越明显。
交割合约和永续合约都支持做多、做空、保证金交易与杠杆操作，区别在于风险来源并不完全相同。交割合约需要关注到期日、基差和移仓成本，永续合约则要重点观察资金费率、标记价格、维持保证金和强平价格。许多平台不会单纯按照最新成交价判断是否爆仓，而是参考标记价格计算未实现盈亏，以减少短时插针带来的异常影响。高杠杆会放大收益，也会缩小账户承受价格波动的空间，较小幅度的逆向行情就可能触发强制平仓。
日常所说的比特币合约，可以理解为比特币期货类产品的行业统称，但严格分类时，交割合约才是传统意义上带有明确期限的期货，永续合约则是加密市场发展出的特殊衍生品形态。查看一项BTC合约的产品规则时，重点应放在到期时间、结算资产、资金费率、指数价格、标记价格、保证金模式和强平制度，而不是只看平台页面上的期货或合约字样。现货交易对应的是比特币本身，合约交易对应的则是价格波动敞口，这也是两者最根本的区别。
