比特币挖矿成本不是一个固定数字，核心取决于单位时间能产出多少btc，以及同一时间需要支出多少费用。只计算矿机电费，得到的是电力成本；把矿机折旧、托管、维修、网络、人工和资金占用一并计入，才接近完整生产成本。2024年4月20日完成第四次减半后，比特币区块补贴降至3.125 btc，矿工收入还包括区块中的交易手续费，供给减少也让单位产出的成本压力明显上升。
实际计算可以拆成两步。单日BTC产出≈矿机算力÷全网算力×每日区块数量×（区块补贴＋平均手续费）×在线率×（1－矿池费率）；单日电费＝矿机功耗÷1000×24×电价。以200 TH/s、3500瓦功耗的矿机为例，电价为0.06美元/千瓦时，每天耗电约84度，电费约5.04美元。近期一组全网算力约868.10 EH/s、144个区块合计奖励约453.46 BTC的样本下，扣除2%矿池费用后，这台机器的理论产出约为0.000102 BTC/日，单看电力成本约为4.92万美元/BTC。
这个数字并不等于矿工真正的综合成本。矿机买入价需要按照预计使用周期折旧，例如一台售价较高的新机，若运行两年后算力效率落后，折旧摊到每枚BTC上的金额可能相当可观。托管费也不能只看报价中的电价，还要确认是否包含变压器损耗、场地服务、维护费、网络费、最低用电量和停机计费。矿池费率、机器在线率、温度控制以及维修停机，都会让理论产出低于计算器显示的结果。
市场常说的关机价，通常指币价跌到矿工无法覆盖可变支出的水平。最简单的口径是，用每日电费加按算力计收的托管费用，除以每日实际产出；这个价格低于综合成本，因为它没有计入矿机折旧、贷款利息和管理费用。大型矿场还会关注现金成本、完全成本和资金回收价格三条线：现金成本决定短期是否继续开机，完全成本决定长期能否扩张，回本价格则取决于矿机采购价和预期运行时间。
影响比特币挖矿成本的变量会持续变化。全网算力上升，单位算力分到的BTC通常下降；难度调整、区块手续费、BTC价格和电价变化，又会不断改变挖矿收益。评估一台矿机时，不能只看额定算力，还要看J/TH能效比，并分别测算低、中、高三档币价和电价。只有把产出、电费、折旧、托管、维修、矿池费率及停机风险放进同一张表，算出的才是更接近实际经营的比特币挖矿成本，而不是一个容易被行情波动误读的单一价格。
